Регулирование стейблкоинов в Америке: что нужно знать о законах GENIUS и FIT 21

Понимание регулирования стейблкоинов в Америке

Стейблкоины стали краеугольным камнем криптовалютной экосистемы, предлагая стабильную стоимость, которая соединяет традиционные финансы и цифровые активы. В Соединенных Штатах их быстрое распространение вызвало значительный интерес со стороны регуляторов. В этой статье рассматривается развивающийся ландшафт регулирования стейблкоинов в Америке с акцентом на ключевые законодательные инициативы, такие как закон GENIUS и Закон о финансовых инновациях и технологиях для XXI века (FIT 21).

Роль SEC и CFTC в регулировании криптовалют

В США регулирование криптовалют в основном осуществляется двумя агентствами: Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC). SEC регулирует ценные бумаги, а CFTC — товары. Однако стейблкоины часто попадают в серую зону, что приводит к конфликтам юрисдикции.

Для решения этих проблем SEC и CFTC все чаще сотрудничают, чтобы уточнить классификацию цифровых активов. Это сотрудничество направлено на устранение регуляторных неопределенностей и создание единой структуры для стейблкоинов и других криптовалют.

Закон о финансовых инновациях и технологиях для XXI века (FIT 21)

Закон FIT 21 представляет собой важную законодательную инициативу, направленную на определение границ регулирования между SEC и CFTC. Он классифицирует криптовалюты на три основные группы:

1. Цифровые товары: Криптовалюты, используемые в основном для инвестиционных целей.

2. Ограниченные цифровые активы: Криптовалюты с определенными ограничениями или условиями.

3. Разрешенные платежные стейблкоины: Цифровые активы, предназначенные для платежей или расчетов, сохраняющие стабильную стоимость относительно фиатных валют.

Установив эти категории, FIT 21 стремится стимулировать инновации, обеспечивая при этом соблюдение нормативных требований. Эта ясность особенно важна для стейблкоинов, которые играют ключевую роль в более широкой криптовалютной экосистеме.

Закон GENIUS: адаптированная структура для стейблкоинов

Закон GENIUS вводит всеобъемлющую нормативную базу, специально предназначенную для платежных стейблкоинов. Его ключевые положения включают:

• Исключение из категории ценных бумаг и товаров: Платежные стейблкоины явно исключены из классификации как ценные бумаги или товары, что обеспечивает регуляторную ясность.

• Требования к эмитентам: Эмитенты стейблкоинов должны соблюдать строгие стандарты, включая достаточность капитала, ликвидность и управление резервами. Резервы не могут использоваться для несвязанных целей.

• Двойная регуляторная структура: Эмитенты стейблкоинов, регулируемые на уровне штатов, могут работать под федеральным надзором, если их государственные нормативные базы соответствуют федеральным стандартам.

• Защита потребителей и соблюдение требований AML: Закон требует внедрения надежных мер по защите потребителей и строгих требований по борьбе с отмыванием денег (AML).

• Ограничения для иностранных эмитентов: Иностранные эмитенты стейблкоинов, не соответствующие требованиям, могут быть ограничены в доступе к рынкам США.

Этот адаптированный подход направлен на баланс между инновациями и надзором, обеспечивая безопасную интеграцию стейблкоинов в финансовую систему.

Стейблкоины как мост между традиционными финансами и цифровыми активами

Стейблкоины все чаще признаются важным звеном между традиционными финансами и экосистемой цифровых активов. Их стабильная стоимость делает их идеальными для:

• Платежей и расчетов: Обеспечение более быстрых и экономически эффективных транзакций.

• Залога на финансовых рынках: Поддержка приложений децентрализованных финансов (DeFi) и торговли деривативами.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) изучает использование стейблкоинов в качестве залога на рынках деривативов через пилотные программы и регуляторные песочницы. Эти инициативы направлены на стимулирование инноваций при сохранении регуляторного надзора.

Глобальная конкуренция и подход США к регулированию

Соединенные Штаты стремятся возглавить глобальную гонку в области криптовалют, внедряя четкие и всеобъемлющие правила. Стейблкоины находятся в центре внимания из-за их потенциала:

• Повышать финансовую доступность.

• Упрощать трансграничные транзакции.

Однако США сталкиваются с жесткой конкуренцией со стороны других стран, разрабатывающих собственные криптовалютные регуляции. Приоритетное внимание к законодательству о стейблкоинах через такие инициативы, как закон GENIUS и FIT 21, позволяет США сохранить свое конкурентное преимущество в глобальной финансовой системе.

Проблемы и пробелы в нормативной базе

Несмотря на значительный прогресс, в нормативной базе США для стейблкоинов остаются несколько проблем:

• Гибридные криптовалюты: Существует ограниченное руководство для криптовалют, которые обладают характеристиками как ценных бумаг, так и товаров.

• Надзор штатов и федеральный надзор: Потенциальные конфликты между нормативными базами штатов и федерального уровня требуют разрешения для обеспечения согласованности.

• Глобальные последствия: Долгосрочное влияние регулирования стейблкоинов в США на международные рынки и геополитическую динамику остается неопределенным.

Решение этих пробелов будет критически важным для создания надежной и адаптируемой нормативной базы, которая поддерживает инновации и обеспечивает соблюдение требований.

Заключение

Регулирование стейблкоинов в Америке находится на переломном этапе. Законодательные инициативы, такие как закон GENIUS и FIT 21, направлены на предоставление столь необходимой ясности, стимулирование инноваций и обеспечение соблюдения нормативных требований и защиты потребителей. По мере того как США совершенствуют свой регуляторный подход, стейблкоины готовы сыграть центральную роль в соединении традиционных финансов и экосистемы цифровых активов. Решая существующие пробелы и проблемы, США могут укрепить свою позицию мирового лидера в области регулирования криптовалют.