Дізнайтеся, як купувати Synthetix (SNX) на біржі, якій можна довіряти

Що таке Synthetix?

Synthetix — це децентралізований протокол для створення та торгівлі синтетичними активами на блокчейні. Спочатку побудований на Ethereum, Synthetix дозволяє будь-кому отримувати доступ до широкого спектра активів — таких як криптовалюти, товари, форекс і індекси — без володіння базовим активом. Ці синтетичні активи, відомі як "Synths", відстежують ціну реальних або криптовалютних активів через децентралізовані оракули, дозволяючи користувачам отримувати цінову експозицію, хеджувати позиції та отримувати доступ до диверсифікованих ринків у бездозвільний спосіб.

У центрі Synthetix знаходиться токен SNX, який використовується як застава для створення Synths та забезпечення боргового пулу мережі. З часом Synthetix перетворився на бекенд ліквідності для протоколів деривативів, підтримуючи платформи, такі як Kwenta, Polynomial та інші, які пропонують торгівлю перпетуальними ф’ючерсами та спотовими синтетичними активами. Протокол також впровадив масштабування другого рівня (зокрема Optimism), щоб зменшити витрати та підвищити ефективність виконання.

Як працює Synthetix? Технологія, яка стоїть за ним

Synthetix використовує модель заставного боргу з ончейн-цінами для створення та обміну синтетичних активів. Основні компоненти включають:

• Застава та борговий пул

  • Стейкінг SNX: Користувачі стейкають токени SNX як заставу. В обмін вони можуть створювати sUSD (стейблкоїн, прив’язаний до долара США) або інші Synths проти своєї заставної позиції, за умови дотримання цільового коефіцієнта застави (зазвичай скорочується як c-ratio).
  • Глобальний борговий пул: Коли стейкер створює sUSD, він бере на себе пропорційну частку загального боргу системи, який складається з вартості всіх існуючих Synths. Це означає, що борг кожного стейкера коливається залежно від продуктивності всього кошика Synths, а не лише їхніх власних створених активів.
  • Ліквідації та управління c-ratio: Якщо коефіцієнт застави стейкера падає нижче необхідного порогу через зміни ціни SNX або Synth, він може бути підданий ліквідації або повинен спалити Synths (погасити борг) чи додати заставу для відновлення c-ratio.

• Інфраструктура оракулів

  • Децентралізовані ціни: Synthetix покладається на постачальників оракулів (зокрема Chainlink) для забезпечення надійних, захищених від маніпуляцій цін для всіх підтримуваних активів. Ці ціни гарантують, що Synths точно відстежують значення базових активів без необхідності зберігання активів.
  • Оновлення та затримки: Інтервали оновлення оракулів і пороги відхилення налаштовані для зменшення фронтранінгу та забезпечення справедливого виконання для трейдерів і стейкерів.

• Synths і ринки

  • Спотові Synths: Приклади включають sUSD, sETH, sBTC, а також форекс і товари, де це підтримується. Це дозволяє просту експозицію або хеджування без проблем із зберіганням.
  • Перпетуальні ф’ючерси: Synthetix виступає як шар ліквідності для ринків перпетуалів на фронтенд-платформах (наприклад, Kwenta). Перпетуали — це деривативи з розрахунками готівкою, де ставки фінансування з часом вирівнюють ціни перпетуалів із спотовими значеннями оракула.

• Механізм обміну та розрахунків

  • Атомарні свопи та відкладені ордери: Щоб зменшити MEV (максимально витягнуту вартість) і фронтранінг, пов’язані з оракулами, Synthetix використовує механізми, такі як відкладене виконання ордерів і рекламація комісій. Ці механізми вирівнюють розрахунки угод із оновленнями оракулів і знижують недобросовісну поведінку.
  • Динамічні комісії: Комісії за обмін можуть змінюватися залежно від волатильності ринку, ліквідності активу та умов оракула, допомагаючи захистити систему від токсичних потоків ордерів і зберігати ринки зручними для використання.

• Стимули та комісії

  • Нагороди за стейкінг: Стейкери SNX отримують частку протокольних комісій (згенерованих торговою активністю) і можуть отримувати інфляційні емісії SNX залежно від поточної фази токеноміки. Нагороди зазвичай розподіляються стейкерам, які підтримують цільову заставу та вчасно подають заявки на отримання нагород.
  • Викуп і спалення або стимули, контрольовані казначейством: З часом управління Synthetix коригувало емісії, призначення комісій і стимули для збалансування зростання, стійкості та ризиків для стейкерів.

• Розгортання та масштабування

  • Підтримка другого рівня: Synthetix перемістив значну активність на Optimism для досягнення нижчих комісій і швидшого виконання. Це підвищує ефективність капіталу для перпетуалів і покращує досвід трейдерів.
  • Модульна архітектура та інтеграції: Протокол забезпечує ліквідність для інтегрованих фронтендів і агрегаторів, дозволяючи командам додатків зосереджуватися на UX, використовуючи бекенд ліквідності та механізм управління ризиками Synthetix.

Що робить Synthetix унікальним?

• Спільна ліквідність деривативів, керована оракулами: На відміну від DEX із книгами ордерів, які потребують обох сторін угоди, Synthetix використовує модель спільного боргу, де стейкери забезпечують ліквідність для всіх підтримуваних ринків. Цей дизайн допомагає забезпечити глибоку ліквідність для багатьох активів без традиційних маркетмейкерів.

• Широке охоплення ринків: Synthetix історично підтримував широкий спектр активів, включаючи основні криптовалюти, індекси та певні товари/форекс через Synths, забезпечуючи диверсифіковану експозицію, недоступну на багатьох ончейн-платформах.

• Довготривалий досвід і інтеграції: Як один із найперших протоколів деривативів DeFi, Synthetix підтримував численні фронтенди (Kwenta, Polynomial, dHEDGE та інші інтеграції) і вплинув на дизайн ончейн-перпетуалів і ринків синтетичних активів.

• Адаптивні ризик-контролі: Використання протоколом динамічних комісій, відкладених ордерів і суворої застави еволюціонувало для реагування на затримки оракулів, піки волатильності та проблеми MEV — ключові виклики у сфері ончейн-деривативів.